财政部长必须出来解释一马基金到底会否面临破产或甚至资不抵债的局面？

财政部长必须出来解释，如果一马基金（1MDB）持续只顾着将27亿令吉的资产重估收益，记录为7亿7800万令吉的盈利，却无视其总债务已经高达423亿令吉，几乎已经要追上其所拥有的447亿令吉总资产，那么，一马基金到底会否面临破产或甚至资不抵债的局面？当一马基金在更换稽查公司之后，姗姗来迟的将2013年3月31日的2013年年报呈交马来西亚公司委员会，这再次揭露了一马基金只能靠取巧的将土地重估当成账面盈利，否则就无法赚钱。

一马基金2013年财报的7亿7820万令吉税后盈利（26亿令吉的收入）是透过土地资产重估获益27亿令吉的结果。如果一马基金不是透过土地重估，则反而损失18亿令吉。一马基金也曾于2012年玩过同样的把戏，当时一马基金也是透过其土地资产重估所获得的5亿6990万令吉，才能获得4420万令吉的税后盈利。

一马基金是国家财政部成立的策略性发展公司，以掌管投资项目及确保经济永续发展。自这家国家投资臂膀在2009年成立以来，一马基金已经快速成长为直追国库控股（Khazanah）规模的主权财富基金（详见列表）。与国库控股的640亿令吉资产相比，一马基金在2013年3月底资产已经高达450亿令吉。

但让人担心的是一马基金的债务，其总债务竟然高达423亿令吉，比国库控股的374亿令吉及公积金局44亿令吉的总债务都还要高。一马基金的年度债务是16亿令吉，当中12亿令吉，大部份是接管能源资产时的亏损。这产生了一马基金到底能否长期生存的严重问题，当中包括一马基金会否最终资不抵债或走上破产一途。

而且，一马基金也必须回答一箩筐的疑问，包括为何一直更换稽查公司（2009年至今已经换了3次）；姗姗来迟公布其稽查报告；区域能源资产的费用严重过高；现金存留在海外投资机构；一些发行债券，缴付利息过高（例如，发行50亿令吉的政府担保债券，利息高达5.75%）。即使联邦政府的或有负债（contingent liability）限制在50亿令吉，但这庞大的总数额在公众利益之下，必须要追究到底。

因此，一马基金必须解释的不只是其透明与公信，但也要确保其到底能不能专业及具竞争地妥善管理。一马基金必须停止透过土地资产重估获益作为账面盈利的会计取巧方式。同样的，财政部长必须确切的质问一马基金管理层到底有什么对策减少高达423亿令吉的巨大债务？

注: 国库控股乃2012年财报；公积金局是2013年底财报；一马基金是2013年3月底财报

来源：美国银行美林全球研究评估